De 1983 à 1994, plusieurs promoteurs tentent en vain de redonner vie au Théâtre Granada. Des artistes et citoyens québécois se souviennent encore du dynamisme du Théâtre et des prestations offertes au grand public durant ses belles années. Nombreux sont ceux qui voudraient y voir renaître l’atmosphère magique qui y régnait autrefois...

Soucieuse de préserver ce bâtiment historique et culturel, la Ville de Sherbrooke a fait l’acquisition du Théâtre Granada en 1997. Grâce à un généreux don du notaire et mécène sherbrookois, monsieur Louis Lagassé, via la Fondation J.A. Louis Lagassé, la Ville y débute des travaux de rénovation et de restauration. Depuis 1994, le Théâtre Granada est géré par Animation Centre-Ville Sherbrooke, un organisme à but non lucratif mandaté par la Ville de Sherbrooke. La direction du Granada a le souci de préserver ce joyau culturel dans son intégrité originale offrant aux organismes une gamme de services d’accueil, d’organisation, de repas et de promotion. Aujourd’hui le Théâtre Granada offre donc une salle multifonctionnelle capable d’accueillir plusieurs types d’événements tels des banquets, défilés de mode, fêtes de Noël, colloques, conférences, réunions politiques, syndicales, d’employés, d’organismes ou de corporations, etc. De plus, en collaboration avec divers producteurs, le Théâtre Granada présente des spectacles de tournée nationale à la population tout au cours de l’année, mais plus intensément entre les mois de septembre et mai.